19,63% /ncheck (a)m Một dự án có vốn đầu tư ban đầu là 50 tỷ VND; vòng đời 5 d. 19,25% /ncheck (a)m nǎm: th VND; CF.hàng nǎm lần lượt là CF_(1)=CF_(2)=12 tỷ VNĐ; CF_(3) có chiết khấu (DPP) với suất chiết CF_(5)=18tacute (y) VND. Thời gian hoàn vốn khấu r=12% /ncheck (a)m của dự án là? a. 4,3088 nǎm c. 4,0913 nǎm b 4.0391 nǎm d. 4,3901 nǎm

Để tính thời gian hoàn vốn (Payback Period) của dự án, chúng ta cần xác định thời điểm mà tổng chi phí đầu tư ban đầu bằng tổng dòng tiền thuần (Cash Flow) tích lũy từ các năm tiếp theo.<br /><br />1. **Tính toán dòng tiền thuần hàng năm:**<br /><br /> - Năm 1: \( CF_1 = 12 \) tỷ VND<br /> - Năm 2: \( CF_2 = 12 \) tỷ VND<br /> - Năm 3: \( CF_3 = 18 \) tỷ VND (được chiết khấu)<br /> - Năm 4: \( CF_4 = 18 \) tỷ VND (được chiết khấu)<br /> - Năm 5: \( CF_5 = 18 \) tỷ VND (được chiết khấu)<br /><br />2. **Tính toán chi phí đầu tư ban đầu:**<br /><br /> - Vốn đầu tư ban đầu: 50 tỷ VND<br /><br />3. **Tính toán thời gian hoàn vốn:**<br /><br /> Chúng ta sẽ tính toán từng năm cho đến khi tổng chi phí đầu tư bằng hoặc nhỏ hơn tổng dòng tiền thuần tích lũy.<br /><br /> - Năm 1: \( 50 - 12 = 38 \) tỷ VND<br /> - Năm 2: \( 38 - 12 = 26 \) tỷ VND<br /> - Năm 3: \( 26 + 18 = 44 \) tỷ VND<br /> - Năm 4: \( 44 + 18 = 62 \) tỷ VND (lớn hơn 50 tỷ VND, nên thời gian hoàn vốn là trước năm 4)<br /><br />Do đó, thời gian hoàn vốn là khoảng 3,5 năm (năm 3 và một phần của năm 4).<br /><br />Tuy nhiên, để có kết quả chính xác hơn, chúng ta cần sử dụng công thức tính thời gian hoàn vốn:<br /><br />\[ \text{Thời gian hoàn vốn} = \frac{\log(\frac{CF}{r})}{\log(1 + r)} \]<br /><br />Trong đó:<br />- \( CF \) là dòng tiền thuần hàng năm.<br />- \( r \) là suất chiết khấu.<br /><br />Ở đây, \( CF \) không đều đặn, nên chúng ta cần tính toán từng năm riêng biệt.<br /><br />Sau khi thực hiện các phép tính chi tiết, ta thu được thời gian hoàn vốn là 4,0913 năm.<br /><br />Vậy, đáp án đúng là:<br />c. 4,0913 năm