V. Lựa chọn phương án 2 vì ROE PA1 thấp hơn ROE PA2 là 3.3% W. Lựa chọn phương án 1 vì ROE PA1 cao hơn ROE PA2 là 6.6% X. Lựa chọn phương án 2 vì ROE PA1 thấp hơn ROE PA2 là 6.6% Câu hỏi 20: Công ty TCL có chỉ tiêu ROE năm ngoái là 10.5%. Ban lãnh đạo công ty đã lên kế hoạch tái cấu trúc vốn để cải thiện chỉ số ROE. Kế hoạch mới đòi hỏi hệ số nợ là 50% với chi phí trả lãi vay là 240 triệu đồng/năm. Ban lãnh đạo dự đoán EBIT là 800 triệu đồng với doanh số là 8,000 triệu đồng và kỳ vọng hiệu suất sử dụng tổng tài sản là 1.6. Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp là 25%. Nếu những thay đổi trên được thực hiện thì ROE sẽ là: A 10.5% B 13.44% C 16.8% D 17.82% Câu hỏi 21: Công ty Vĩnh Hoàn có tỷ suất sinh lời kinh tế trên tổng tài sản (ROA E ) là 18%. Hiện tại công ty đang sử dụng 100% vốn cổ phần. Công ty đang dự định tái cấu trúc vốn thành 60% nợ vay và 40% vốn chủ sở hữu; lãi suất vay vốn là 14%. Nếu thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp là 25% thì tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) thay đổi là: A Giảm 5.5% B Tăng 5.5% C Giảm 4.5% D Tăng 4.5% Câu hỏi 22: Xét một nền kinh tế chỉ có thuế thu nhập doanh nghiệp nhưng không có chi phí khốn khó tài chính. Công ty DQC có dòng tiền sau ròng và chi phí vốn chủ sở hữu khi công ty không sử dụng nợ vay lần lượt là 64 tỷ đồng và 10%. DQC có 150 tỷ đồng nợ vay với lãi suất là 8%/năm. Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp là 20%. Vậy, giá trị của DQC là: a. 230 tỷ đồng b. 520 tỷ đồng c. 670 tỷ đồng d. 720 tỷ đồng Câu hỏi 23: EV là một chỉ số đo lường tốt hơn vì nó cho biết phải mất bao nhiêu tiền để có thể mua toàn bộ cổ phần đang lưu hành của một công ty A Đúng B Sai Câu hỏi 24: Công ty Delta đang trong giai đoạn ổn định, không tăng trưởng. Nợ vay của công ty là 1,000,000 USD dưới hình thức phát hành trái phiếu không có thời gian đáo hạn với lãi suất coupon 10% và bán bằng mệnh giá. EBIT của doanh nghiệp là 500,000 USD. Chi phí sử dụng vốn chủ sở hữu là 15% và công ty hiện đang có 100,000 cổ phiếu đang lưu hành. Toàn bộ thu nhập của công ty dùng để trả cổ tức cho các cổ đông. Thuế suất thuế TNDN là 25%. Vậy, giá thị trường của cổ phiếu Delta là: A 10 USD B 14 USD C 16 USD D 20 USD Câu hỏi 25 : Giảm hệ số nợ thông thường không tác động đến: A Rủi ro tài chính B Tổng rủi ro của công ty C Rủi ro kinh doanh D Không có đáp án nào đúng Một nhà kinh doanh bất động sản có cơ hội đầu tư mua một mảnh đất với giá 500 nghìn USD tại thời điểm hiện tại. Dự kiến sau bốn năm nhà đầu tư có thể bán lại trên thị trường với giá 850 nghìn USD. Hiện tại vốn tự có của nhà đầu tư là 200 nghìn USD. Nhà đầu tư có thể vay ngân hàng 300 nghìn USD, kỳ hạn 4 năm với lãi suất 10%/năm, lãi trả hàng năm vào cuối tháng thứ 12, còn gốc trả một lần khi đáo hạn. Chi phí vốn của nhà đầu tư bằng lãi suất đi vay ngân hàng. Theo bạn, quyết định của nhà đầu tư là: A. Nên đầu tư vì NPV bằng 80.56 nghìn USD>0 B. Không nên đầu tư vì NPV = -56.72 nghìn USD<0 C. Nên đầu tư vì NPV bằng 14% chi phí bỏ ra, lớn hơn chi phí sử dụng vốn D. Có thể đầu tư hoặc không vì NVP = 0 Câu hỏi 29: Một công ty sản xuất gốm xây dựng đang xem xét đầu tư một dây chuyền sản xuất mới. Vốn đầu tư ban đầu cho dây chuyền này là 500 triệu đồng; cuối năm thứ nhất đầu tư thêm 1,200 triệu đồng. Công ty ước tính dòng tiền thuần thu được trong 3 năm đầu mỗi năm là 300 triệu đồng và từ năm thứ 4 trở đi mỗi năm thu được 420 triệu đồng. Dự kiến dây chuyền có thể hoạt động trong 10 năm và giá trị thanh lý không đáng kể. Nếu chi phí sử dụng vốn là 15% thì NPV của dự án là: A 290.42 triệu đồng B 19.74 triệu đồng c - 29.74 triệu đồng D -39.74 triệu đồng