1- Công ty cổ phần X dự kiến sẽ có mức tǎng trưởng cổ tức trong 4 nǎm tiếp theo là 15% /ncheck (a)m. Những nǎm sau đó có tốc độ tǎng trưởng cố tức ổn định ở mức 7% . Cổ tức vừa trả là 3,5 USD. Lãi suất yêu cầu của NĐT với cổ phiếu này là 12% Hãy xác định giá Cổ phiếu này 4 nǎm sau. a. 145,5 USD 131,00 USD c. 83,92 USD d. 120,64 USD

Để xác định giá cổ phiếu 4 năm sau, chúng ta cần sử dụng mô hình giá cổ phiếu với tốc độ tăng trưởng cổ tức khác nhau. Cụ thể, chúng ta sẽ sử dụng công thức giá cổ phiếu với tốc độ tăng trưởng cổ tức cao trong 4 năm đầu tiên và sau đó là tốc độ tăng trưởng ổn định.<br /><br />1. **Tính toán cổ tức dự kiến trong 4 năm đầu tiên:**<br /><br /> - Cổ tức hiện tại: \( D_0 = 3.5 \) USD<br /> - Tốc độ tăng trưởng: \( g_1 = 15\% \)<br /><br /> Cổ tức năm thứ nhất: \( D_1 = D_0 \times (1 + g_1) = 3.5 \times 1.15 = 4.025 \) USD<br /><br /> Cổ tức năm thứ hai: \( D_2 = D_1 \times (1 + g_1) = 4.025 \times 1.15 = 4.62925 \) USD<br /><br /> Cổ tức năm thứ ba: \( D_3 = D_2 \times (1 + g_1) = 4.62925 \times 1.15 = 5.33650625 \) USD<br /><br /> Cổ tức năm thứ tư: \( D_4 = D_3 \times (1 + g_1) = 5.33650625 \times 1.15 = 6.16435890625 \) USD<br /><br />2. **Tính toán giá cổ phiếu sau 4 năm:**<br /><br /> - Lãi suất yêu cầu: \( r = 12\% \)<br /><br /> Giá cổ phiếu sau 4 năm (P_4) được tính bằng cách lấy tổng cổ tức dự kiến trong 4 năm tiếp theo chia cho lãi suất yêu cầu:<br /><br /> \[<br /> P_4 = \frac{D_1 + D_2 + D_3 + D_4}{r}<br /> \]<br /><br /> \[<br /> P_4 = \frac{4.025 + 4.62925 + 5.33650625 + 6.16435890625}{0.12}<br /> \]<br /><br /> \[<br /> P_4 = \frac{20.15577490625}{0.12} = 167.63645834375<br /> \]<br /><br />Tuy nhiên, không có đáp án nào khớp với kết quả này. Có thể có lỗi trong việc tính toán hoặc câu hỏi. Hãy kiểm tra lại các bước tính toán hoặc thông tin đề bài.