Bài tập: Cho số liệu tài chính của một dự án được đầu tư từ tháng I năm 2023 như sau: multicolumn(10)(|c|)( Đon vi tinh: triệu đồng ) Chi tiêu & 2023 & 2024 & 2025 & 2026 & 2027 & 2028 & 2029 & 2030 & 2031 & 2032 Chi phi & 0 & 0 & 0 & 13500 & 12750 & 12000 & 14700 & 14700 & 14700 & 14700 Doanh thu & 10500 & 9750 & 8250 & 6750 & 2250 & 1500 & 750 & 450 & 450 & 450 Yêu cầu: a) Biết rằng ti lệ chiết khấu của dự án là 10 % , doanh nghiệp phải đóng thuế 10 % doanh thu. Hãy tính các chi tiêu NPV, BCR, IRR của dự án trên. b) Phân tích các chi tiêu trên và đề xuất ra quyết định cho dự án này. c) Dự án tạo ra chi phí xã hội là 50 triệu đồng/năm từ năm thứ nhất đến năm kết thúc dự án. Lúc này, lợi ich ròng xã hội là bao nhiêu? Nhận xét.

Để giải quyết bài tập này, chúng ta cần thực hiện các bước sau:<br /><br />### a) Tính các chỉ tiêu NPV, BCF, IRR<br /><br />1. **Doanh thu dự án**: Giả sử doanh thu dự án là \( D \) triệu đồng/năm.<br />2. **Chi phí chiết khấu**: \( 10\% \) của doanh thu.<br />3. **Lợi nhuận ròng trước thuế**: Doanh thu trừ đi chi phí chiết khấu.<br />4. **Thuế phải nộp**: \( 10\% \) của lợi nhuận ròng trước thuế.<br />5. **Lợi nhuận ròng sau thuế**: Lợi nhuận ròng trước thuế trừ đi thuế phải nộp.<br />6. **NPV (Net Present Value)**: Tính toán giá trị hiện tại của các dòng tiền vào và ra.<br />7. **BCF (Break-Even Point)**: Năm mà lợi nhuận ròng sau thuế bằng 0.<br />8. **IRR (Internal Rate of Return)**: Tỷ lệ lãi suất nội bộ mà NPV bằng 0.<br /><br />### b) Phân tích các chỉ tiêu và đề xuất quyết định<br /><br />- **NPV**: Nếu NPV dương, dự án mang lại lợi ích kinh tế.<br />- **IRR**: Nếu IRR lớn hơn tỷ lệ lãi suất yêu cầu, dự án mang lại lợi ích kinh tế.<br />- **BCF**: Xác định thời gian mà dự án trở nên có lợi.<br /><br />### c) Tính lợi ích ròng xã hội<br /><br />1. **Chi phí xã hội**: 50 triệu đồng/năm từ năm thứ nhất đến năm kết thúc dự án.<br />2.ợi ích ròng xã hội**: Lợi nhuận ròng sau thuế trừ đi chi phí xã hội.<br /><br />Giả sử doanh thu dự án là \( D \) triệu đồng/năm, chi phí chiết khấu là \( 0.1D \) triệu đồng/năm, và thuế phải nộp là \( 0.1(D - 0.1D) = 0.09D \) triệu đồng/năm.<br /><br />#### Tính lợi nhuận ròng sau thuế:<br />\[ \text{Lợi nhuận ròng sau thuế} = D - 0.1D - 0.09D = 0.81D \]<br /><br />#### Tính NPV:<br />Giả sử dòng tiền vào là \( D \) triệu đồng/năm và dòng tiền ra là chi phí chiết khấu và thuế:<br />\[ \text{NPV} = \sum_{t=1}^{n} \frac{D -.1D - 0.09D}{(1 + r)^t} - C \]<br />Trong đó \( r \) là tỷ lệ lãi suất và \( C \) là chi phí ban đầu.<br /><br />#### Tính BCF:<br />BCF là năm mà lợi nhuận ròng sau thuế bằng 0:<br />\[ 0.81D = r \cdot \text{BCF} \]<br /><br />#### Tính IRR:<br />IRR là tỷ lệ lãi suất mà NPV bằng 0 \text{NPV} = 0 \Rightarrow D - 0.1D - 0.09D = r \cdot \text{BCF} \]<br /><br />### Phân tích và đề xuất quyết định<br /><br />- **NPV**: Nếu NPV dương, dự án mang lại lợi ích kinh tế.<br />- **IRR**: Nếu IRR lớn hơn tỷ lệ lãi suất yêu cầu, dự án mang lại lợi ích kinh tế.<br />- **BCF**: Xác định thời gian mà dự án trở nên có lợi.<br /><br />### Tính lợi ích ròng xã hội<br /><br />Lợi ích ròng xã hội:<br />\[ \text{Lợiòng xã hội} = \text{Lợi nhuận ròng sau thuế} - \text{Chi phí xã hội} \]<br />\[ \text{Lợi ích ròng xã hội} = 0.81D - 50 \]<br /><br />### Kết luận<br /><br />Dựa trên các chỉ tiêu trên, đưa ra quyết định cho dự án. Nếu các chỉ tiêu cho thấy dự án mang lại lợi ích kinh tế và xã hội, thực hiện dự án. Ngược lại, từ chối dự án.<br /><br />Lưu ý: Để có kết quả cụ thể, cần biết doanh thu dự án \( D \) và các thông tin khác liên quan.